2024-re visszatekintve a belföldi kereslet gyenge volt, a kínálat továbbra is magas intenzitású, és a vasérc jelenlegi ára általános csökkenési nyomás alatt volt a laza kínálati és keresleti minta miatt. A belföldi és külföldi makrogazdasági politikák fokozatos felfelé irányuló hajtóerőt biztosítottak.
Az ásványi anyagok árának trendjeinek áttekintése 2024-ben
A vasércárak 2024-es általános trendje négy szakaszra osztható.
I. fázis: 2024 első negyedévében a hazai politikák optimista várakozásai teljesültek, a fekete rendszer értékelése visszaesett, a Federal Reserve kamatcsökkentési ablakát ismételten elhalasztották, a nemzeti két ülésszak céljai összhangban voltak a várakozásokkal, a GDP (bruttó hazai termék) célzott növekedési üteme, a célzott hiányráta és az 1 billió jüanos speciális államkötvény nem haladta meg a piaci várakozásokat, a terminálkereslet gyenge volt, a vasérc iránti belföldi kereslet helyreállása a vártnál kisebb volt, a tengerentúli ércszállítmányok jelentős éves növekedésével párosulva, a hazai érctermelés a szezonálisnál jobban nőtt, és a vasérc értékelése viszonylag magas volt. A negatív visszacsatolási logika szerint a vasérc ára egyre gyorsabban esett a vártnál.
A második szakasz: 2024 április elejétől 2024 május végéig az iparág „pozitív visszajelzést” mutatott, a kínálati és keresleti árrés javult, a fekete sorozat értékelése az első negyedévben jelentősen csökkent, a nemzetközi inflációs várakozások áprilisban emelkedni kezdtek, a belföldi terminálkereslet helyreállt, és magasabb volt a vártnál, az acélkínálat és -kereslet új egyensúlya mellett az acélipari vállalatok azonnali profitja jelentősen fellendült, a belföldi kereslet tovább nőtt, a tengerentúli bányászati ​​kínálat hónapról hónapra csökkent, a vasérc kínálati és keresleti árrés javult, a belföldi „május 17-i” új ingatlanpolitikával és az extra hosszú lejáratú különleges államkötvény-inkrementális politikai ösztönzővel kombinálva a vasérc jelenlegi ára új szintre emelkedett.
Harmadik fázis: 2024. május 23-tól 2024. szeptember 23-ig a vasérc erős kínálatot és gyenge keresletet mutatott. A makrogazdasági szakpolitikai ablakidőszakban a piaci tranzakciók gyenge valóságot mutattak, és a vasérc jelenlegi ára elérte a csúcsot, majd átmenetileg csökkent. A május végi kedvező ingatlanpolitikák bevezetésével és a nyersacél-politikák által kiváltott gyengült keresleti árrések várakozásával a vasérc jelenlegi ára tovább csökken. Az ország több városában kiadott részletes szabályokkal az ingatlanpolitikák kiigazítására vonatkozóan, az Államtanács május 30-i „2024-2025-ös energiatakarékossági és szén-dioxid-kibocsátáscsökkentési cselekvési tervének” kiadásával, az acélgyártó kapacitások pótlásának szigorú végrehajtásával és a nyersacél-termelés 2024-es folyamatos szabályozásával együtt a piac azon várakozása, hogy a vasérc iránti kereslet marginálisan csökken, elkezdett erjedni. Július közepétől augusztus 19-ig az „exportfizetés” vizsgálata és több ország exportált acélra vonatkozó dömpingellenes politikája elnyomta a fekete sorozatú termékek értékelését. A kereskedők a régi szabványos betonacél eladására koncentráltak, ami súlyosbította a piaci pesszimizmust. Az acélipari vállalatok profitja gyorsan csökkent, a tengerentúli bányák továbbra is magas kínálatot tartottak fenn, a kikötői készletek szintje tovább emelkedett, a vasérc ára pedig szeptember 23-ig tovább csökkent.
4. szakasz: A makrogazdasági inkrementális várakozások erősebbek, a belföldi kereslet támogatja az árakat, a belföldi és külpolitikai várakozások rezonálnak, és a fekete közösségek hatalmas fellendülést tapasztalnak. Szeptember 19-én a Federal Reserve 50 bázisponttal csökkentette a kamatlábakat, ezzel megkezdve a kamatcsökkentési ciklust, és a tengerentúli gazdaság megőrizte ellenálló képességét. Szeptember 24-én a Kínai Népi Bank, a Pénzügyi Szabályozásért Felelős Állami Hivatal és a Kínai Értékpapír-szabályozó Bizottság sajtótájékoztatót tartott, hogy további ösztönző intézkedéseket indítsanak el. A monetáris politika fokozatosan intenzív volt, a kötelező tartalékráta csökkentése, a kamatlábcsökkentés és a meglévő lakáshitelek kamatlábcsökkentése „három nyíllal” együtt. A politikák megfeleltek a várakozásoknak, sőt felülmúlták azokat, párosulva a nemzeti ünnep előtti vasérc-utánpótlásra vonatkozó várakozásokkal és az ünnep utáni terminálkereslet-növekedéssel, ami a hazai áruk kollektív emelkedő trendjéhez vezetett. Az október 8-i koncentrált makrooptimizmus megvalósulásával a fekete sorozatú termékek árai elérték az átmeneti csúcsot, és a hazai kohók profitja viszonylag jelentős volt, ami bizonyos fokú rugalmasságot tartott fenn a vasérc iránti keresletben. A tengerentúli ásványkincs-kínálat negyedik negyedévi csökkenésével párosulva a vasérc kínálatának és keresletének egyensúlya átmenetileg szűk volt, ami viszonylag magas árakat eredményezett.
A vasércpiac trendjének kilátásai 2025-ben
A szerző úgy véli, hogy a vasérc iránti 2025-ös erős kínálat és gyenge kereslet mintázata nehezen változtatható meg, és az árcentrum továbbra is lefelé tolódik.
A kínálat tekintetében a vasérckínálat globális növekedése 2025-re körülbelül 69 millió tonna lesz (feltételezve, hogy az árak továbbra is 100 dollár/tonna felett maradnak). A szállítási arányok alapján a hazai vasérckínálat teljes növekedése 2025-re körülbelül 46,9 millió tonna lesz, beleértve 21,65 millió tonnát a hagyományos bányákból, 15,25 millió tonnát a nem hagyományos bányákból és 10 millió tonnát a hazai bányákból.
A külföldi vasérc iránti kereslet 2025-ben is tovább csökkenni fog. A kínai feldolgozóipar és feltörekvő iparágak gyors növekedésével az ipari acélgyártás a magas színvonalú, nagyméretű és magas növekedés tendenciáját mutatja. Jelenleg a keresleti helyzet jobb, mint az ingatlanpiacon, és a főbb gátló és kockázati pontok az ingatlan- és feldolgozóipar exportjában rejlenek. A becslések szerint a vasérc iránti belföldi kereslet 2025-re körülbelül 1%-kal csökkenhet.
Az árak tekintetében a vasérc kínálata és kereslete 2025-ben is laza marad, az árcentrum pedig tovább csökken 100 dollár/tonna felé, 85 és 115 dollár/tonna közötti ingadozási tartománnyal. Az év első felében a makrogazdasági emelkedés viszonylag koncentrált volt, a kínálat növekedése pedig az év második felében volt nagyobb. Az általános ártrend elöl magas, hátul pedig alacsony, és a vasérc hónapok, valamint a belföldi és külföldi piacok közötti árkülönbség tovább csökkenhet. Ha az ár az alsó szélhez közeledik, az kiszorító hatással lesz a belföldön termelt és a magasabb termelési költségekkel járó, nem mainstream ásványokra, és felfelé irányuló hajtóerő lesz az árak számára.
Összefoglalva, a szerző azt javasolja, hogy egy bizonyos sávon belül működjenek, különösen a nagy mennyiségű zárolt áras megrendeléssel rendelkező termelő vállalatok számára, hogy növeljék nyersanyag-fedezeti pozícióikat az alsó sávban, és rögzítsék a termelési profitot.