Jelenleg a piaci optimizmus fokozatosan erősödik. Várhatóan április közepétől Kína nagy részén a szállítási logisztika, a terminálok üzemeltetése és a termelési tevékenységek normalizálódnak. Ekkor a kereslet központosított kielégítése fellendíti az acél árát.
Az acélpiac kínálati oldalán jelenleg az ellentmondás az acélgyár korlátozott kapacitásában és a magas töltési ár okozta nyilvánvaló profitcsökkenésben rejlik, míg a keresleti oldal várhatóan erősen fog teljesíteni a meccs után. Mivel a kemenceadalék szállítási problémája a járványhelyzet javulásával végül enyhülni fog, feltéve, hogy az acélgyár nem tud hatékonyan szállítani a downstream ágaknak, a nyersanyagárak rövid távú emelkedése túl nagy, és a későbbi szakaszban némi visszahívási nyomás lesz érezhető. A kereslet tekintetében a korábbi erős várakozásokat a piac nem cáfolta meg. Áprilisban egy központosított készpénzablak nyílhat meg. Ennek köszönhetően az acél ára a jövőben könnyen emelkedhet, de nehezen csökkenhet. Azonban továbbra is ébernek kell lennünk azzal a kockázattal szemben, hogy a járvány hatása alatt nem érjük el a keresleti várakozásokat.
Az acélgyár profitját helyrehozzák
Március óta az acélár kumulatív emelkedése meghaladta a 12%-ot, és a vasérc és a koksz teljesítménye is erősebb. Jelenleg az acélpiacot erősen támogatja a vasérc és a koksz ára, amelyet az erős kereslet és várakozások vezérelnek, és az acél összességében továbbra is magas árat képvisel.
A kínálati oldalról az acélgyár kapacitását főként a szűkös kínálat és a magas árak befolyásolják. A járvány hatására a gépjármű-szállítás import-export folyamata viszonylag bonyolult, és az anyagok gyárba érkezése nagyon nehéz. Vegyük például Tangshant. Korábban egyes acélművek kénytelenek voltak leállítani a kemencét a segédanyagok kimerülése miatt, és a koksz és a vasérc készlete általában kevesebb mint 10 napra volt elegendő. Ha nincs bejövő anyagpótlás, egyes acélművek csak 4-5 napig tudják fenntartani a nagyolvasztó működését.
A szűkös nyersanyagellátás és a rossz raktározás miatt a vasérc és a koksz által képviselt kemencetöltet ára emelkedett, ami komolyan csökkentette az acélművek profitját. A Tangshan és Shandong tartománybeli vas- és acélipari vállalatok felmérése szerint az acélművek profitja jelenleg általában 300 jüan/tonna alatt van, és egyes acélipari vállalatok, amelyek szűkösebb töltésűek, csak a 100 jüan/tonna profitszintet tudják fenntartani. A magas nyersanyagárak arra kényszerítettek egyes acélműveket, hogy kiigazítsák a termelési arányt, és a költségek kézben tartása érdekében inkább közepes és alacsony minőségű, ultra-speciális port vagy nyomóport válasszanak.
Mivel az acélgyárak profitját jelentősen csökkentik az upstream költségek, és a járvány hatása alatt az acélgyárak nehezen tudják áthárítani a költségnyomást a fogyasztókra, az acélgyárak jelenleg mind az upstream, mind a downstream oldalon támadásban vannak, ami magyarázza a közelmúltbeli erős nyersanyagárakat, de az acélárak emelkedése jóval kisebb, mint a kemencetöltet áremelkedése. Várhatóan az acélgyár szűkös nyersanyagellátása a következő két hétben enyhülni fog, és az upstream nyersanyagárak a jövőben némi visszahívási nyomással szembesülhetnek.
Koncentrálj az áprilisi fontos ablakidőszakra
Az acél iránti jövőbeli kereslet várhatóan a következő szempontok köré fog összpontosulni: először is, a járvány utáni keresletnövekedés miatt; másodszor, az acél iránti infrastruktúra-építési kereslet; harmadszor, az Oroszország és Ukrajna közötti konfliktus okozta tengerentúli acélhiány; negyedszer, a hagyományos acélfogyasztás közelgő csúcsszezonja. A korábbi gyenge valóság mellett az erős várakozások, amelyeket a piac nem cáfolt meg, szintén főként a fenti pontokon alapulnak.
Az infrastruktúra-építés tekintetében a stabil növekedés és az anticiklikus kiigazítás hátterében az idei év óta a költségvetési fejlődés nyomai figyelhetők meg az infrastruktúra-építésben. Az adatok azt mutatják, hogy januártól februárig az országos állóeszköz-beruházások 5076,3 milliárd jüant tettek ki, ami 12,2%-os növekedést jelent éves szinten; Kína 507,1 milliárd jüan értékben bocsátott ki helyi önkormányzati kötvényeket, beleértve 395,4 milliárd jüan speciális kötvényeket, ami jelentősen meghaladja a tavalyi évet. Tekintettel arra, hogy az ország stabil növekedése továbbra is a fő irányvonal, és az infrastruktúra fejlesztése küszöbön áll, a járványügyi ellenőrzés enyhítését követő április ablakidőszakká válhat az infrastrukturális igények várható kielégítésének megfigyelésére.
Az orosz-ukrán konfliktus hatására a globális acélexport iránti kereslet jelentősen megnőtt. A legfrissebb piackutatások szerint egyes acélgyárak exportrendelései jelentősen megnőttek az elmúlt hónapban, és a megrendelések legalább májusig fenntarthatók, miközben a kategóriák főként a kis kvótakorlátozásokkal rendelkező bugákba koncentrálódnak. Tekintettel a tengerentúli acélhiány objektív meglétére, amelyet az idei év első felében nehéz hatékonyan behozni, várható, hogy a járványügyi ellenőrzés enyhítése után a logisztikai folyamat zökkenőmentes lebonyolítása tovább lendíti majd az exportkereslet realizálását.
Bár az export és az infrastruktúra-építés további kiemelt fontosságúvá tette a jövőbeli acélfogyasztást, az ingatlanok iránti kereslet továbbra is gyenge. Bár sok helyen kedvező intézkedéseket vezettek be, mint például a lakásvásárlás önerejének és a hitelkamatlábnak a csökkentése, a tényleges értékesítési tranzakciók helyzetéből adódóan a lakosok lakásvásárlási hajlandósága nem erős, a lakosok kockázatvállalási preferenciája és fogyasztási hajlandósága tovább csökken, és az ingatlanpiaci oldalról várhatóan jelentősen csökkenni fog az acél iránti kereslet, és nehezen lesz kielégíthető.
Összefoglalva, a piac semleges és optimista hangulata mellett várható, hogy Kína nagy részén a szállítási logisztika, a terminálok üzemeltetése és a termelési tevékenységek április közepétől normalizálódnak. Ekkor a kereslet központosított megvalósítása fellendíti az acél árát. Azonban, ahogy az ingatlanpiaci visszaesés folytatódik, ébernek kell lennünk, mivel az acél iránti kereslet a teljesítési időszak után ismét a gyengeség valóságával szembesülhet.