Elégtelen hajtóerő
Egyrészt az acélgyárak termelésének újraindítása szempontjából a vasérc továbbra is támogatott;másrészt ár és alap szempontjából a vasérc kissé túlértékelt.Bár a jövőben továbbra is erős a támogatottság a vasérc iránt, ébernek kell lennünk a meredek csökkenés veszélyére.
Mivel a vasércpiac tavaly november 19-én emelkedni kezdett, a 2205-ös kontraktus 512 jüan/tonnáról 717,5 jüan/tonnára emelkedett, ami 40,14%-os növekedést jelent.A jelenlegi lemez 700 jüan/tonna körül mozog.A jelenlegi szempontból egyrészt az acélgyárak termelésének újraindítása szempontjából a vasérc továbbra is támogatott;másrészt ár és alap szempontjából a vasérc kissé túlértékelt.A szerző a jövőre nézve úgy véli, hogy bár a vasérc egyelőre még erős támogatottsággal bír, figyelni kell a meredek hanyatlás veszélyére.
a jó kiadásnak vége
A korai szakaszban a vasérc növekedését az acélgyári termelés várható újraindítása és a várható leszállás utáni tényleges kereslet okozta.A jelenlegi várakozások fokozatosan valósággá válnak.Az adatok azt mutatják, hogy tavaly december 24-én az acélgyári készlet + tengeri sodródási készlet 44 831 900 tonnát tett ki, ami 3,0216 millió tonnás növekedést jelent az előző hónaphoz képest;tavaly december 31-én az acélgyári készlet + tengeri sodródási készlet 45 993 600 tonna volt, havi szinten.1 161 700 tonnás növekedés.A fenti adatok azt tükrözik, hogy az acélgyár fél éve fenntartott alacsony készletezési stratégiája lazulni kezdett, és az acélgyár megkezdte a készletek feltöltését.A Shugang fellendülése és a kereskedelmi készletek 2021 szeptembere óta első ízben történő levezetése is ezt erősítette meg.
Abban az esetben, ha az acélgyár utánpótlását meghatározták, két kérdést kell mérlegelnünk: Először is, mikor fejeződik be az acélüzem utánpótlása?Másodszor, mennyi időbe telik, amíg a termelés újraindítása tükrözi az olvadt vas visszanyerését?Ami az első kérdést illeti, általánosságban elmondható, hogy ha az acélgyár csak időszakonként tölti fel a raktárt, az időtartam nem haladja meg a három hetet.Ha a kereslet továbbra is jó marad, az acélgyárak tovább növelik a készleteiket, ami a kikötői mennyiség, a tranzakciós volumen és az acélgyári készletek középpontjának folyamatos felfelé irányuló mozgásában is megmutatkozik.Jelenleg az acélgyárak nagyobb valószínűséggel töltik fel a raktáraikat szakaszosan, elsősorban az alábbi okok miatt: Először is, a termelést folyamatosan újraindítani képes déli régióban hamarosan szezonális kapacitáskihasználás csökkenés következik be Január;Az őszi-téli korlátozott termelés és a téli olimpia miatt a kapacitáskihasználtság jelentősen nem emelkedik, a termelés folyamatos újraindításának nincs feltétele;harmadszor, Kelet-Kínában, amely a termelés újraindításának fő hajtóereje, a kapacitáskihasználtsági ráta várhatóan 10-15%-kal emelkedik, de ha horizontális összehasonlításból nézzük, a Tavaszi Fesztivál idején az évek során, a termelés újraindításának lehetősége továbbra is korlátozott.Ezért hajlamosak vagyunk azt gondolni, hogy a legutóbbi utánpótlás és a termelés újraindítása mind szakaszos.
A második kérdés kapcsán az olvadt vas várhatóan januárban megélénkül, és eléri a napi 2,05-2,15 millió tonnás szintet.De mivel a termelés újraindítása szakaszos, az olvadt vas kibocsátásának a következő hetekben bekövetkező fellendülése nem fog hosszú távon felfelé mozdulni a lemezen.
Viszonylag magas értékelés
Először is, az értékelés szempontjából az abszolút árfolyam már magas a fundamentumokhoz képest.Horizontális összehasonlításban az utolsó hullám az azonnali túladottságtól, a kereskedés várható újraindulásáig, az acélgyárak várható utánpótlásáig indult, és tavaly szeptember végétől október elejéig megjelent a piacon az olvadtvas-termelés emelkedése és csökkenése. , amikor a lemez ára magas volt.Körülbelül 800 jüan/tonna.Ekkor a kikötői vasérc készlet 128,5722 millió tonna volt, az átlagos napi olvadtvas kibocsátás 2,2 millió tonna volt.A jelenlegi készlet- és kereslethelyzet sokkal rosszabb, mint tavaly szeptember végén.A termelés januári újraindulását figyelembe véve is várható, hogy az olvadt vas termelése nem fog visszaállni 2,2 millió tonna/napra.
Másodszor, statisztikai szempontból a 2205-ös szerződés alapját általában 70-80 jüan/tonna szinten tartják minden év februárjában és márciusában.A 2205-ös szerződés jelenlegi alapja 0 közelében van, még akkor is, ha az olyan azonnali ár, mint a szuperpor 100 jüan/tonnával emelkedik, az erős alapot tekintve a lemezkövetési arány is nagyon korlátozott.Ráadásul a szuperspeciális por jelenlegi mainstream kikötői ára általában 470 jüan/tonna körül van, és nincs feltétele annak, hogy 570 jüan/tonnára emelkedjen.
Végül a feketetermékek kapcsolódása szempontjából az acélárak gyenge támogatása miatt ennek csökkenése a vasérc lefelé történő kiigazítását is maga után vonja.Jelenleg a betonacél iránti kereslet a holtszezonban teljesül, a látszólagos kereslet pedig gyenge.Ami a készleteket illeti, bár a társadalmi készletek továbbra is fogynak, az acélgyárak összes készlete növekedni kezdett, ami azt jelzi, hogy az idei télen gyenge a raktározási igény.A jelenlegi magas árak és a jövőbeni keresletbe vetett bizalom hiánya miatt a kereskedők nem hajlandók a téli tárolásra.Az acélra nehezedő lefelé irányuló nyomás jelenlétében nyilvánvaló, hogy a vasércet nem lehet magára hagyni.
Összességében a vasérc felfelé irányuló hajtóereje a piaci kilátásokban rövid életű, míg a lefelé irányuló törekvésnek mélyebb hatása van.